美丰新闻
 
【芳草地】货币的时间价值在企业中的应用
2018年7月6日
出自:化肥分公司 王晓勤



货币的时间价值是指在社会生产和再生产的过程中,货币经过一定时间的投资和再投资后所增加的价值,也称为资金的时间价值。相同的一元钱在今天和将来的价值是否相同?经济学家说:不同。为什么?回答是,因为人们具有时间偏好:人们在消费时总是抱着赶早不赶晚的态度,认为现期消费产生的效用要大于对同样商品的未来消费产生的效用。因此,即使相同的一元钱在今天和未来都能买到相同的商品,其价值却不相同:因为相同的商品在今天和未来所产生的效用是不相同的。正是人们的时间偏好使货币具有了时间价值。

货币时间价值在企业的筹资、投资及日常经营中的应用:

一、筹资

不论通过何种渠道进行筹资,企业都要为资金所有者因暂时失去资金的使用价值而付出代价,这种代价即货币时间价值,也即筹资的资金成本。资金成本包括奖金筹集费和资金占用费。但各种筹资的渠道资金成本是不同的,企业为了以较少的资金成本获得所需的资金,就必须比较不同来源的资金成本,并合理进行配置。企业筹资时还应考虑借入资金的偿还方式,因偿还方式不同,在偿还期限内企业每年拥有的货币量是不相同的,所以还应考虑每年的偿还利息,偿还的本金以及借入资金的偿还年限。

二、投资

在企业投资决策中,常常要对未来相当长的一段时间内的重大问题作出决定,这种决定正确与否,将直接影响到企业长时间的财务状况和经营成果,此时货币时间价值观念则显得尤为重要。投资需要占用一定的资金,这部分资金是否应被占用,可以被占用多长时间,均是需要考虑的重要问题。因为一项投资虽然有盈利,但也有风险,如果决策失误,会给企业带来很大的灾难。企业投资的最主要意义在于取得收益,在若干投资方案中选择投资小、收益大的方案。衡量投资效益最主要的两大类指标就是静态指标和动态指标,他们的区别就在于是否考虑了货币的时间价值,动态指标才是考虑了货币时间价值的指标,也称为贴现指标。

三、经营活动

经营活动中需考虑货币时间价值的有存货管理、分期收款。

在进行存货管理时,经营者要权衡存货跌价的得失,从货币的时间价值上考虑以下两个方面,从而使存货量达到一个最佳水平:第一,滞销积压存货时产生的利息支出。第二,保管费用的支出。

如果企业采用分期付款销售方式,这里也存在货币时间价值问题。采用分期付款方式显然比一次性付清划算。

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